Що таке фармінг (yield farming)

Фармінг (yield farming) — це надання своїх токенів у так звані пули ліквідності на децентралізованих біржах (DEX) за винагороду. Якщо стейкінг ми порівнювали з депозитом у банку, то фармінг — це трохи інше: це радше «дати свої кошти в борг обміннику» й отримувати за це частку його заробітку.

Як це працює. На DEX немає угод «покупець ↔ продавець напряму» — обмін іде через пули ліквідності. Коли хтось хоче свапнути один токен на інший, обмінник повинен мати обидва токени в запасі. Саме ці запаси й надають фермери. За кожен свап користувач платить комісію, а фермеру капає її частка. Ось на цьому й будується дохід. У середньому фармінг приносить 10–30% річних — залежить від конкретної DEX, пари токенів і обсягів торгів на пулі.

З нашого курсу (Модуль 4, Урок 10 «Фармінг: Надаємо Ліквідність та Отримуємо Дохід» + практика в Модулі 9 про DeFi): ми розбираємо механіку на конкретному прикладі. Щоб зайти в пул, потрібна пара з двох токенів у рівному доларовому співвідношенні — наприклад, 1 BNB (умовно 500 USD) + 500 USDT. Приходить користувач, свапає USDT на BNB (або навпаки), платить комісію — і фермер забирає свій відсоток. Технічно всім цим керує смарт-контракт.

Impermanent loss — головна «фішка», яку треба зрозуміти. Це «непостійний збиток», що виникає через зміну ціни токенів у парі. Розберемо на прикладі з уроку. Ви внесли 1 BNB + 500 USDT.

• Якщо BNB виріс удвічі (до 1000 USD), кількість BNB у вашій частці пулу зменшується — ви заберете 0,5 BNB + 500 USDT. У доларах ви навіть у плюсі з відсотками, але недоотримали прибуток: якби просто тримали BNB у гаманці, заробили б більше. Це і є impermanent loss.
• Якщо BNB упав удвічі (до 250 USD), навпаки — ви заберете 2 BNB + 500 USDT. Тут пул вас частково захистив: тримали б BNB у споті — втратили б 50% вартості активу. Це називають impermanent profit.

Ризики чесно. Фармінг спікер називає «практично безризиковим» щодо коливань — але це не означає «безризиковим взагалі». Головна загроза — скам-токен у парі. Якщо ви кинули в пул свій стейблкоїн разом із сумнівним токеном, і цей токен обвалиться в нуль, люди зі страху почнуть масово міняти його на ваш стейблкоїн — і викуплять усі ваші USDT. На виході ви залишитеся зі скам-токеном, який уже не продати. Тому пряма рекомендація уроку: фармити варто лише фундаментальні монети зі стабільною ціною й без надмірної волатильності (наприклад, ETH, BNB), а не гнатися за високим APR на невідомих токенах. І пам'ятайте різницю: стейкінг — це радше про холд і потенційні «ікси», а фармінг — про стабільний дохід і менший ризик від коливань (тому його часто використовують під час ведмежого ринку).

Читайте також: що таке DeFi · CEX і DEX · що таке стейкінг · що таке стейблкоїн

Часті питання

Чим фармінг відрізняється від стейкінгу? Стейкінг — це «депозит»: ви блокуєте монети для підтримки блокчейну. Фармінг — це надання пари токенів у пул ліквідності на DEX, а дохід іде з комісій за свапи інших користувачів.

Що таке impermanent loss простими словами? Це «недоотриманий» прибуток через зміну ціни токена в парі: якщо монета сильно росте, ви заробите менше, ніж якби просто тримали її в гаманці. Якщо монета падає — пул частково захищає від збитку.

Курс Crypto 10в1 — фармінг, стейкінг і DeFi-пули — окремі уроки курсу Crypto 10в1 з практикою й розбором ризиків. 107 уроків, куратори навчили 11 000+ студентів.

Матеріал ознайомлювальний, не є фінансовою порадою. Фармінг пов'язаний із ризиками (скам-токени, impermanent loss, надійність DeFi-протоколу).